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SMM每日必读云南税收新政有色企业运营或

发布时间:2019-06-19 07:41:51 编辑:笔名

SMM每日必读:云南税收新政 有色企业运营或受限

每日提要:

标普下调西班牙长期信用评级至BBB- 近垃圾级;

IMF报告称,欧元区是全球金融风险首患;

LME铜注销仓单增,或为明年进口铜谈判造势;

云南税收新政,有色企业生产料受影响。

宏观研读篇:

标普下调西班牙长期信用评级至BBB- 近垃圾级

标普将西班牙的长期信用评级从BBB+下调至BBB-,较垃圾级仅高一个等级,评级的前景 负面。

SMM评论:宏观消息面整体偏空,西班牙问题虽已昭然若揭,但标普下调西班牙评级,仍震动汇市,压制金属价格。西班牙求援一拖再拖,目前无突破迹象。

IMF:欧元区为全球金融风险首患

国际货币基金组织(IMF)10日在东京发布《全球金融稳定报告》,称全球金融市场的首要风险仍在欧元区,呼吁欧元区等发达经济体政策制定者加快行动速度,采取更多措施稳定金融市场。

IMF货币与资本市场部主任何塞比尼亚尔斯警告说,如果欧洲的银行系统继续承受压力,到2013年底,受银行去杠杆化影响,主要欧洲银行的整体资产可能缩水2.8万亿美元;按更糟糕的情景推算,欧洲银行资产多可能缩水4.5万亿美元。

SMM评论:在欧债似有缓和的背景下,IMF发布报告警惕投机者,欧元区问题不容小觑。IMF-世行年会正在东京召开,全球决策者共寻经济增长新动力。目前,整体消息偏淡,氛围偏空。

中央财政拨付贴息资金25亿元提振进口

财政部10日消息,为鼓励先进设备、重要原材料、关键零部件及元器材进口,促进贸易平衡发展,近日,中央财政拨付2012年进口贴息资金25亿元,比上年增25%。进口贴息将直接拉动我国进口的增长。据财政部统计,自2008年设立进口贴息资金以来,中央财政已累计拨付该项资金95亿元,带动国家鼓励进口额1113.52亿美元,平均1元人民币拉动近12美元进口。

SMM评论:尽管财政部、发改委、海关总署发布多条举措提振进口,但今年外贸保十无望。前8月我国进出口总额增6.2%,进口额更是自5月来不断萎缩,8月进口转负,中国经济不断寻底,国内需求短时间内恐无法大幅增长。

行业导读篇:

LME铜注销仓单增 或为明年进口铜谈判造势

10月5日,LME铜注销仓单增至24.59%,并在随后连续数个交易日保持在24%以上,而10月4日这一数值仅有19.06%。虽然这距今年上半年曾达到的40%高注销仓单还有很大差距,但是否能够为新一轮逼仓行情还需进一步观察。值得注意的是,本次LME铜注销仓单增加,正值明年进口铜长单谈判临近之际,而伦铜市场由贴水转升水的趋势也似乎正为国外精铜供应商创造有利局势。

9月底开始,LME铜注销仓单比例逐步提高,并在10月5日增至24.59%,同时伦敦铜库存也持续减少。10月8日,LME铜库存总量已降至222500吨。伦铜市场一改长达两个多月的贴水状态,并连续数日保持小幅升水。

转眼看中国进口铜市场,目前进口铜到岸升水一直维持在美元/吨之间低迷徘徊,国内铜消费增长乏力仍是导致此局面的主要因素。对国外精铜供应商而言,国内缓慢的消费增速及目前低迷的进口市场现状,并不利于中国2013年精铜出口到岸升水的谈判。

一方面,对于2013年中国铜消费增速继续出现放缓的状态已是市场普遍的预期,另一方面,2012年中国长单到岸升水为110美元/吨,而目前的低升水状态据此水平还有很大空间。若LME铜注销仓单能持续保持相对高位,甚至出现进一步提高,则LME铜市场供应偏紧的现状将为国外精铜供应商增添一定谈判砝码。

云南税收新政或影响锡企运营

据悉,云南省于国庆节前颁布增值税进项税额今年暂缓抵扣规定。此项税收新政主要针对红河哈尼族彝族自治州,而锡冶炼企业集中地个旧就在红河州,本次新政对锡行业或造成一定影响。

SMM向个旧市国税局政策法规科办事人员咨询得知,目前云南省政府关于此项新规的通知已下达,但是正式文件尚未抄送。通知称,为了达成云南省本年度财政收入目标,即日起省内企业增值税进项税额将暂缓抵扣,未抵扣进项税额将于下个财政年度进行抵扣。

云南个旧是中国锡冶炼的集中地,2011年当地原生锡产量占总产量近50%。个旧地区多家锡冶炼企业对此项新规表示担忧,但目前尚未采取行动应对本次税收调整。

上海有色(SMM)认为,一旦新政实施,冶炼企业的增值税进项税额这部分资金将被占用,这对企业的流动资金构成很大压力。在消费需求低迷的环境下,锡锭本就销售不畅,锡企若因此提高销售价格,可能增加整体成本及销售压力。云南税收新政是否会引发企业减停产或锡市场行情变化,SMM将继续予以关注。

SMM评论:云南地区有色冶炼企业较多,包括云锡、云铜、云铝、驰宏锌锗、罗平锌电等,云南税收新政将占用企业资金,据SMM了解,部分铅冶炼企业已考虑延期复产或暂停产,对金属行情影响,SMM将跟踪报道。

稀土资源新格局渐成 四川将成为下一整合焦点

据《证券》报道,四川作为我国稀土一个重要产区,建立稀土集团可能性较大。

四川一家有色金属加工企业相关人士表示:按逻辑来说,国内很多地区已经建立了当地的稀土集团,目前只剩下四川省还没有动作,四川省接下来建立稀土集团的可能性较大,但目前还没有接到消息。

而较早时候,有四川经信委相关人士曾公开表示,四川试图通过整合稀土资源生产能力,在未来几年形成户国有大企业,主导四川稀土上游产业发展的格局。

另据了解,四川省曾有专家提议组建一家超级稀土贸易公司,辖区内的稀土产品全部交由该公司对外销售,但终未能成行。四川方面的另一个考虑是,近年来四川多地已在培育稀土下游应用产业链,在上游拥有更多的话语权也有利于下游产业今后的发展。

据公开资料显示,四川全省90%的稀土资源集中在冕宁县,该县的稀土主要集中在牦牛坪。此外,商务部发布的2012年稀土出口配额安排文件显示,盛和稀土今年出口配额总量为1131吨,占全国出口配额总数30996吨的3.65%。

SMM评论:南方多省稀土整合已完成,北方稀土交易所也挂牌成立,上海有色(SMM)认为,四川稀土整合已箭在弦上。

行情研判篇:

美元短涨渐明 金属震荡下行

关注晚间美国上周初请失业金人数。在经历了令人生疑的9月非农就业数据后,美国劳动力市场的真实情况需要从多方向评估验证。

周四凌晨,美国经济褐皮书对该国经济维持中性判断,对于贷款和消费支出,甚至有了偏乐观的表述。但从金属市场的反应来看,刺激效果并不大。

周三晚间,标普将西班牙的信用评级由BBB+下调至BBB-。尽管是众人皆知的现实,但仍令市场风险偏好持续下降。欧元的走弱将有利于美元指数进一步走高,从而打压金属价格。

尽管市场对下周风险事件抱有期待,但目前美元指数短期上涨趋势较为明显。预计周四国内金属市场继续震荡下行。

标普美铝放空 金属价格分化

法国、意大利两国的8月工业生产情况略有好转,表现出乎市场预期,但在整体市场氛围偏空的背景下,难以对金属价格形成推动。

西班牙无疑仍是市场焦点,但在周三晚间其长期债务评级遭到标普调降,由BBB+下调至BBB-,展望为负面。标普称,这是因为西班牙公共财政面临的经济和政治压力正在加大。而事实上,一拖再拖的西班牙求援,正是市场信心难振的症结所在。

目前,金属市场上各品种之间的表现已明显分化。金融属性为强劲的铜价保持相对高位震荡,而铝、铅、锌等金融属性较弱的品种,已分别回调了前期涨幅的30%-50%不等。基本面偏空、美元回升至80一线,压制金属价格近期走低。

当然,隔夜铝价的大幅回调还有来自消息面的压力。美国铝业在公布亏损的三季度报告后,还将今年全球铝消费预期下调了1个百分点至6%,原因:中国需求趋缓。

铜价的抗跌表现可能得益于下周事件,即中国数据带来政策预期、LME年会周以及欧盟峰会预期。但要提醒的是抗跌品种不会一直是安全投资标的,提防意外利空出现。(上海有色)

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