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财富证券:投资者对市场风险担忧加剧 综合仓位下行压力较大

发布时间:2019-12-05 05:18:07 编辑:笔名

财富证券:投资者对市场风险担忧加剧 综合仓位下行压力较大 2017-01-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点报告导读:我们通过线上的方式向投资者发放问卷调查,目的是为了把握市场情绪和行为。本次调查共回收有效问卷223份。调查统计结果及分析请参见正文。

投资者减仓观望意愿明显增强,高仓位运行难以为继。本期综合仓位增加6个百分点至61.6%,投资者情绪在前期春季行情期待下明显提升;相较上期主要是因为本期选择5-8成的投资者占比大幅增加近14个百分点。仓位变化上,37.2%的投资者选择维持仓位不变,同时选择减仓观望的投资者提升13.7个百分点至31.4%,投资者出于对当前风险点及筹码的担忧,减仓观望的意愿在增强。综合来看,本期综合仓位明显回升符合上期仓位腾挪空间、投资者加仓意愿增强的判断,人民币汇率预期差下,大家对春季行情的期待增强并逐渐加重了仓位;但当前IPO发行加速、中美贸易战升级担忧加剧,市场情绪或将受到冲击,且现有的高仓位留给投资者加仓的空间不大,未来仓位下行的压力非常大。

投资者对市场风险担忧加剧,普遍降低对收益期待。50.7%的投资者预期未来一个月上证综指将维持区间震荡行情,该占比较上期继续减少6.6个百分点,市场维持区间震荡主基调未变;但投资者对市场风险的担忧正逐步加大,24.7%投资者选择趋势向下行情,该比例较上期增加约9个百分点。56.5%的投资者认为未来一个月上证综指向上突破的阻力位为3200点,该比例较上期继续增加4.4个百分点;对于向下核心低点选择2800-3000、3000-3200区间的投资者占比分别为48.9%、39.0%;综合来看投资者预期的核心指数波动区间仍处于

【2800-3200】区间,且该波动区间逐渐得到更多人的认可。64.6%的投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益,该比例较上期减少近20个百分点。

市场风格向大盘蓝筹切换,改革政策主导市场热点。41.7%的投资者认为市场风格将切换至大盘蓝筹,该比例较上期继续大幅增加6.3个百分点;26.5%的投资者认为市场将趋于走势均衡,该比例较上期减少近20个百分点。主题板块方面,大家看好的三个主题投资机会与板块分别是国企改革、国防军工板块、农业供给侧改革及土地流转,选择的投资者占比分别为61.0%、49.3%、29.1%,可以看出政策导向下的改革板块是市场当前关注的热点。

其他热点问题。对于中美贸易战升级担忧加剧,逾四成的投资者认为这将对A股造成冲击,近期市场波动或加大,但亦有约三成的投资者看到混改引领的市场情绪尚可,贸易战担忧对A股影响十分有限。而对于PPI未来走势及其向CPI的传导效应,57%的人认为2017年PPI将持续走高,但其中29.6%的人认为PPI向CPI传导偏弱;而27.4%的投资者看到的是全球需求回暖将推动PPI向CPI传导。

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