鹤岗信息港
金融
当前位置:首页 > 金融

来伊份陷食品安全遭退货上市梦或搁浅联商资

发布时间:2019-06-13 11:48:38 编辑:笔名

来伊份陷食品安全遭退货上市梦或搁浅联商资讯中心

这一次的食品安全事件肯定会对其上市产生负面影响,这种影响有多大则取决于市场对此事的关注度。如果这只是一家自觉规范的企业的一个小错误的话,那么对其上市不会产生影响,但如果这次暴露的问题只是冰山一角,那其上市必定搁浅

一场突如其来的 蜜饯门 把来伊份惹急了。自4月24日央视曝出其蜜饯供应商质量丑闻后,至4月26日,来伊份已经在其官方上商城连发4次声明。昨日,来伊份还紧急召开发布会。来伊份发言人称,目前已经暂时下架相关产品,消费者可以凭小票无理由退货。工商部门已经对公司300家门店进行抽检,两周后出抽检报告。

来伊份之所以如此紧张,不仅是因为掉进了食品安全的是非漩涡,其上市梦也可能因此而破灭。

退货袭来

4月24日晚间,央视曝光蜜饯食品的加工黑幕。杭州蜜饯龙头企业集体 中枪 。其中遭到曝光的杭州灵鑫、梅园、永海三家蜜饯生产企业均为上海来伊份的主要供应商。

其中,杭州灵鑫正是来伊份的主要供应商。来伊份招股说明书公布的前十大供应商名单中显示,该公司去年对灵鑫食品采购额为4941.09万元,位居全年采购商第五位,占公司2011年总采购额的3.38%。这对于4月19日刚披露了首次公开发行股票招股说明书的来伊份来说,几乎是 当头一棒 。

目前,来伊份已将杭州产地的蜜饯产品下架。昨日,在走访上海市内几家来伊份门店时,工作人员告诉,相关产品均已下架。 跟以前相比,生意要差好多,很多人都是来退货的。 该工作人员所言非虚。在走访过程中也频频遇到上门要求退货的顾客。

去年来伊份在上述杭州地区供应商处采购总额达2.5亿元,占公司去年全部采购额的17.1%。即若当前公司供应商供应比例与去年相同,那么来伊份17.1%的货品将会下架。

上海久铭投资管理有限公司合伙人杨凯瑜在接受《国际金融报》采访时表示,杭州灵鑫等供应商此次问题食品的曝光,对于来伊份的蜜饯食品销售必然是重大打击,而这将直接影响其未来销售状况。

上市梦或殒

尽管来伊份发言人在昨日的发布会上一再强调, 央视曝光的脏乱差供应商不全是我们的供应商,观众会有一定的混淆和误解,我们对供应商有严格管理制度。 但在分析人士看来,这次事件直接暴露了该公司内部的管理漏洞,其上市命运堪忧。

一位不愿具名的分析人士表示,这类食品公司没有多少技术含量,走的是一个大消费的概念,在质量以及安全控制上较为薄弱。从其模式上讲,利润的多寡,取决于其成本多少,因此,供应商出现质量问题,不排除是企业利用规模优势压榨供应商利润而使得其不得不走 弯路 的结果。

值得注意的是,来伊份在招股书中特别提及 如果产品由于质量问题接到投诉频率较高的话,供应商需在短时间内调换同批次产品,发生的一切费用由供应商承担,并支付公司违约金。

北京大学证券研究所所长吕随启告诉,这一次的食品安全事件肯定会对其上市产生负面影响,这种影响有多大则取决于市场对此事的关注度。

杨凯瑜也认为,如果这只是一家自觉规范的企业的一个小错误的话,那么对其上市不会产生影响,但如果这次暴露的问题只是冰山一角,那其上市必定搁浅。 但在证券业人士看来,除问题蜜饯事件外,来伊份的经营情况也并不完美,除江苏、上海外,该公司几乎全线亏损。招股说明书显示,来伊份苏浙沪地区门店数量占76.2%,营业收入占其总营收的93.08%,而除江苏、上海外的其他地区,该公司几乎全线亏损。其中,浙江省两家子公司合计亏损1516.79万元,湖北子公司去年的亏损高达2012.75万元,北京、青岛等地子公司也分别亏损超千万。 (国际金融报 史燕君)

来伊份IPO飞出黑天鹅 德同资本等PE梦断高市盈率

一件轰动全国的 毒蜜饯 事件,在IPO前夜将上海的休闲食品公司 来伊份 推到风口浪尖。据了解,现在全国多个地区的超市都在下架来伊份产品,其IPO之路也因此充满悬念。很多以20倍估值高价进入,并盼着其上市后站上60倍市盈率的PE们,可能因此梦断。有投行人士分析,因为 蜜饯门 和募投项目本身的说服力不够,来伊份这次恐难过会。 其实公司的现金流很好,并不缺钱,融资的必要性存疑。

就蜜饯问题和公司IPO的进程问题致电来伊份时,其公司董秘办的王女士表示,等到这次蜜饯的检测结果出来,公司会就相关问题做一个全面的回答,但现在还没法回应具体的问题。

PE梦断60倍市盈率

投了它的PE这次估计肠子都悔青了。在投资前,该公司的估值按2010年预测的净利润1.6亿就高达18倍,如按照2011年净利润1.2亿,投资PE是26倍。要是再算上市稀释的5000万股份,那就高达33倍。上了市都未必到这么高啊。 一位私募股权投资的业内人士计算。

查看来伊份的招股书,发现2010年11月,常春藤、高特佳和德同资本等PE以每股21.33元的高价进入,共投资约3.2亿元,持有公司 10%的股权。

上述人士还分析,如果来伊份上市后PE 是30倍,那公司明年净利要上4亿,股东账面3年赚3倍才能化解掉这么高的PE。而单从2011年业绩看,来伊份的规模是上去了,可其业绩却只有1.2亿。

主要是当时的投资气氛太狂热了,钱多,好项目又少,来伊份2010年下半年财报一出,PE们眼睛都亮了。你看现在来伊份 海选PE 这事好像成了笑柄,但在当时,很多投资人都私下预测它上市后市盈率能上60倍,这么一比,20倍左右的PE也可以忍了。

了解到,投资来伊份还是德同资本与浙江省合作的两个引导基金项目之一。而从招股书上看,2010年公司的实际净利润为1亿,而并未达到PE进入时所预测的1.6亿。

常春藤和德同都是很好的公司,要不也不能被选上。但是清醒地说,来伊份这个项目除了成本高,风险也很大,它本身是连锁经营,产品的生产、配送还都外包,对上游的风险没法控制,一旦出现食品安全问题,根本收不了场。可当时创投们对食品行业的风险认识还普遍不足。这次事件后,PE圈开始流行一句玩笑话,投食品比投毒品风险还高。 上述人士称。

上亿的项目,PE们就没有事前仔细地做一个尽职调查吗?据了解,PE们对来伊份是做过摸底的,也去过公司的营业门店和试吃产品,但因来伊份公司本身主要是在推广和终端销售环节,投资人对其上游的产品材料来源并不太了解。

从现在这个事件发展来看,来伊份今年亏损几乎不可避免,财报肯定不好看。如果无法一次性过会,那再等上市机会就不知何时了,这无形中又增加了该项目的机会成本。但话说回来,套个一两亿,对常春藤和德同这样的公司来说,也不能算太大的打击。

不差钱 恐难过会

据所知,这次 毒蜜饯 事件后,涉事蜜饯亦在来伊份的全国门店下架,此外天津、合肥和江苏等地的来伊份蜜饯产品在超市也开始自查和下架,其品牌受到的影响恐会波及旗下的其他食品。而其招股说明书显示,截至去年年底,来伊份全部存货金额达2亿元。该事件势必会对公司今年的盈利造成影响。

一位投行人士在看过来伊份的招股说明书后称,来伊份这次过会的希望不大。

首先是食品安全问题,这在眼前是重要的,连温总理都说决不靠牺牲人民健康换取经济增长,来伊份在产品上游没有话语权,下游又没有做好监控,出了这么大的娄子,发审委的舆论压力都会很大。其次,据我所知,其2010年的业绩亮丽一定程度上受益于上海世博会。那它后续的增长点在那里?先不说这次事件的影响,单说它的市场就很局限,上海已经饱和,在广东因为账务的问题也曾受到过供货商的抵制,北方人则不认这个品牌,市场开拓一直艰难。它这次为何还要融9个亿扩建全国销售络?其募投项目的说服力不够。

该投行人士还指出,来伊份的管理模式主要是加盟店和连锁店,这种模式风险很高,有很多企业都曾死在这上面。 主要的是,来伊份本身的现金流非常好,其店面也主要靠租赁,公司并不缺钱,上市融资对它并不是非常必要。

翻阅其招股书,上面显示公司拟公开发行5000万股,占发行后总股本的25%,募集资金14.03亿元。而其近3年的现金流达到1.65亿、2.42亿和1.35亿。确实是个 不差钱 的公司。 (来源:华夏时报 包涵)

过敏性皮炎
小程序怎么运营
分销小程序注册
友情链接